趣头条减速之后

编者按：本文来自微信大众号“燃财经”（ID：rancaijing），作者 赵磊周昶帆，36氪经授权发布。

财报闪现，趣头条第四季度完结营收16.58亿元，同比增加25%，2019年全年营收55.7亿元，同比增加85.3%，在营收增加的一起，趣头条的亏本还在继续，本季度净亏本5.51亿元，比较上个季度的8.88亿大幅改进，净亏本率由63.1%下降至33.2%，并力求在本年下半年完结盈亏平衡。

现在，广告营销依然是趣头条的中心收入来历，占比超越98%。

趣头条的营收继续增加，但全体增速在放缓，一方面由于微观经济状况和广告商场疲软，趣头条的主营事务受影响较大，另一方面趣头条自身也在阅历转型，寻求更可继续的事务开展方式，以期未来重回高速增加途径。

趣头条近四个季度成绩状况

到现在，趣头条的股价处在前史低位，昨日报收3.66美元，低于发行价7美元，最新市值为9.32亿美元，但多位剖析师表明，趣头条未来12个月内的股价将上涨至20-30美元区间，趣头条创始人兼CEO谭思亮也曾多次表明长时刻资金商场对趣头条有所轻视。

之所以被轻视，很大一部分原因是，曩昔的趣头条过分耀眼。它曾用27个月创下中概股自成立到上市的最短时刻纪录，也曾因上市首日五次触发熔断，盘中一度涨超190%而斩获“妖股”之名，在趣头条身上人们可以才智到互联网的澎湃伟力，蓝海、时机、暴富、改动，这些词曾被描绘这家公司所做的工作，商场一度对它充溢幻想。

“唯快不破”，构成了幻想的根底。趣头条携我国新式商场迸发的移动盈利而来，找准差异化，快速切入商场、快速堆集用户、快速进步收入，这套方式在趣头条旗下多个产品成功仿制，并在最短时刻内将趣头条送上二级商场。

关于谭思亮来说，“快”不只是一种才干，也是一种挑选，在竞赛严酷的我国互联网国际，跑得快才干活下来，敏捷堆集用户才干做更多想做的事，变现在前期反倒没那么重要。但现在，趣头条的月活泼用户已抵达1.38亿，日活抵达4570万，在新式商场中现已有了一席之地，公司的战略现已不是服务“活下来”，而是服务于“未来要成为一家什么样的公司”。

边跑边换车轮

由“快”到“慢”，这样的战略调整是有缘由的。2019年3月今后，趣头条开端进入一个增加乏力的途径期，在前期快速奔驰中堆集的问题逐渐闪现，谭思亮归结为几个方面，一是安排系统的建造没有跟上，二是深层次的堆集有功课要补，比方内容、算法的建造，包含大数据系统的建造。

瓶颈的到来意味着，趣头条的“霹雳战”行将告一段落了，接下来便是“攻坚战”，凡是攻坚，必会相持一段时刻，趣头条要做的便是尽量用最少的时刻完结攻坚，一起尽量削减丢失，不过严酷的实际在于，丢失无法防止。

2019年9月，趣头条发布财年第二季度成绩，增速大幅下滑，尤其是要害的日活泼用户数增幅太小，将直接影响长时刻资金商场对趣头条的点评。彼时，趣头条内部正处在攻坚战最困难的时期，密布的人事调整引发了广泛猜想，谭思亮自己倒没太介意外人的观点，攻坚战不是延迟战，想要快速包围，就得能打的人上，不肯打、不能打的人不合适这支部队。

这次取舍，不只让趣头条的全体战斗力变强，也重塑了趣头条的安排建造办法和系统，在坚持招聘力度的一起严把关口，树立起包含价值观和通用本质在内的多维度的点评系统，一起对现有的人才进行训练，敏捷树立起协同才干，进步整个安排的运作功率。

这一点上，谭思亮很敬仰字节跳动。“我觉得它一半的成功是树立在商业化系统之上的，这件事牵涉的链条很长，不像C端有一个立异的切入点就简单打到用户，商业化从流量到途径，到广告主，中心或许还有代理商，就要看你怎么实在把广告途径建的有竞赛力，完结精准化。”谭思亮说。

趣头条在快速奔驰进程中，缺少对整个商业化系统的打磨和堆集，没有在广告变现上构成很强的网络效应，这也是趣头条攻坚的要点，把手里现已有的流量开发好，堆集更多的数据，进步引荐的作用，招引更多广告主，构成正向的循环，树立起自己的壁垒，而这会是一个很长的进程。

摆在谭思亮面前的问题，更重要的是怎么做好平衡。作为一家上市公司，趣头条的一举一动都会被媒体和出资者重视，局势不或许答应趣头条专心补课，营收增加、改变亏本的巨大压力迫使趣头条边跑边换轮子，腾挪的地步并不多。

从意识到问题开端，谭思亮就敏捷做出了调整，上一年三月，趣头条拓荒了一些立异变现事务线，考虑到整个广告商场的环境，开端对其他变现方式做一些布局，包含直播、游戏，彻底将公司的战略中心由增加调整为进步健康度，这必然面对更大的外部压力，但为了公司的久远开展，趣头条挑选了“暂时降速”。

“咱们永久不或许只做处理两个月的工作。”谭思亮说。

调整的作用在缓慢出现，最直接的便是ROI（出资回报率），趣头条的重要事务方式是用户引荐拉新和用户积分促活，即“引荐老友提现”和“看资讯挣钱”，在第四季度，趣头条的用户引荐本钱和第三方途径买量本钱均有所下降，用户积分补助也维持在较低的水平，这改进了趣头条的本钱，使亏本能敏捷收窄。

一边在节省，另一边也在尽力开源，技能和算法的优化和商业化系统的打磨，让趣头条的ARPU值（每用户平均收入）开端改变，以流量质量的进步补偿流量增速下降，推进营收增加。

“产品层面的壁垒，比方说网络效应现在是必定没有构成的，这毫无疑问，但咱们正在测验构成一些安排壁垒和技能壁垒，在技能和数据上做大规划的投入，一起加强内容系统的建造，期望构成部分的网络效应，但现在说这个还早了一点。”谭思亮说。

无论怎么，趣头条现已度过了最难的时分，一切都在向好的方向开展，但这个“边跑边换轮子”的进程还将继续一段时刻。

米读——趣头条的突破口

在遇到瓶颈后，趣头条首要考虑的是两个问题：一、什么是自己现已做成的？二、什么是自己要做的？一个是来时的路，一个是要走的路，站在节点上的趣头条需求看清楚。

让谭思亮引以为豪的是一套立异孵化系统，即从0到1该怎么做，怎么找到一个好的构思，怎么快速做MVP验证，怎么闪电式扩张，后边怎么做进一步办理的精粹。正是这套立异系统，让趣头条特别拿手找到增加蓝海。

趣头条找到的构思是金币，即用户鼓励，他人看资讯免费，你看资讯挣钱，这便是招引用户的点，而由趣头条孵化出的米读小说，是用免费打付费，既不必看盗版，有比较好的使用者实在的体会，又不必为一本书付费，这也是招引用户的点。

从2018年5月上线后，米读小说用了半年时刻，日活用户数就突破了500万，其成功的逻辑有两点，这也是趣头条立异系统点评一个构思的中心维度，一是未来的商场大不大，二是突破点是否满足立异。构思OK，就以最快的速度测验可行方式，跑通今后，以霹雳战做工业式扩张，防止被复制，终究想办法坚持继续性的增加。

“这是现在咱们十分中心的一个优势，但要害问题是，现在单纯这个优势不一定够。”谭思亮以为。

无论是趣头条仍是米读，都现已走过了前面的三个阶段，现在要做的是坚持增加，除了开端的那个构思外，还需求更多的沉积来支撑，趣头条要做好引荐算法，而米读要下功夫的是内容系统。

“咱们的产品形状，既是一个流量途径，又是一个内容途径，本质上咱们咱们都期望更多用户集合到这个途径上，但一起咱们也期望内容生态包含内容创造上有个很强的正反应，期望能实在孵化出受用户喜爱的小说内容，所以咱们上一年到本年一个大的改变，便是由偏流量的产品转向偏内容沉积的产品。”米读小说CEO杨骥对燃财经表明。在他看来，互联网开展到今天，现已很难依托单纯产品形状的立异树立起强壁垒，关于米读这样的内容途径来说，中心价值一定是内容自身，也便是小说著作。因而，在内容广度上，米读加强了和CP方的深度协作，进步小说内容的掩盖量，同类型途径中已是头部；在内容深度上树立自己的原创内容系统，推进独家内容的开展。

米读像趣头条相同，将更多的目光由一味增加投向深层次的系统构建，但正如趣头条不是今天头条，米读也不会是阅文，以中心的免费差异点开端，米读要做的是孵化对自己最合适用户的内容，构建大数据导向的内容系统。

上一年三季度，米读树立了自己的原创团队，本年年初开端大力开展，逐渐从流量端反打内容端。由于有满足多的流量和用户偏好，分分出整个免费小说的用户实在喜爱哪些内容，一些新创造的原创内容现已可以和免费小说内容职业的头部著作比较了。据杨骥称，米读现在现已把内容链路整理明晰，用户规划和用户偏好能做到给内容正反应，第一步算是走通了。

内容是个长时刻战争，杨骥以为，米读和其他付费途径本质上竞赛的圈子不相同，米读的中心用户集体是规划更大的免费用户，因而在内容形状上也会和阅文等付费途径有较大差异，但在部分层面的竞赛在所难免，而免费小说赛道自身也竞赛剧烈，比方被百度入股的七猫小说，会遭到百度流量扶持，归纳来看，米读仍是需求走出一条归于自己的路，用自身拿手的数据化、系统化才干，培育其自己的作者集体和内容生态。

“更多的用户反应意味着更精准的内容供应，这件事一定是免费途径做得更大，由于咱们的用户量大，一起也一定会孵化出合适免费阅览的著作形状。”付费有付费生态，免费有免费生态，像院线电影和网络大电影相同的道理，杨骥深信这一点。

米读小说的底气，便是巨大的免费阅览用户集体。不管是作者的收入，仍是对作者创造构成有用反应，都需求巨大的用户基数来支撑，经过数据剖析和精准分发推进作者、读者、广告主在整个内容生态中的价值交流。

用免费招引用户，将流量经过广告变现，发生的收入投入到内容系统的建造，再用更好的著作招引更多用户，将飞轮转起来，前期的米读更介意用户增加，现在米读会切分更多资源到商业变现，内容建造需求长时刻投入，米读会探究出自己的节奏，但也需求做好平衡。

趣头条要做泛文娱途径

无论是趣头条，仍是米读，现在都在中心的增加战略之外根究更多内化的东西，尽管都慢下来了，但相关于许多商场参与者来说，这个速度仍旧算得上“以快打慢”，背面的逻辑一脉相承，便是先有规划，再做沉积，先寻求速度，再寻求质量，对外是“以快打慢”，对内则是“以快辅慢”，终究会回到慢的节奏上来，这是内容自身决议的。

只要把内功修炼好，才干抵达更高的层面。

趣头条是有野心的，谭思亮深信，内容自身没有很强的网络效应，彻底的一家独大十分难，终究内容职业会剩余少量的几家寡头，分割大部分的商场，关于趣头条来说，是往下仍是往上，往下就不剩什么了，往上还有更多或许性。

“我期望未来四五家做文娱的公司傍边，趣头条是其间一家。”趣头条现已将自己的定位由内容聚合途径改变为泛文娱途径，趣头条现在现已掩盖了资讯、网文、短视频、游戏、直播等多个范畴，其间2019年1月上线的趣直播敏捷翻开商场，游戏发行事务也现已完结了从0到1的建立。

现阶段，趣头条会将公司80%的精力和资源放在趣头条、米读等主产品上，余下20%主攻游戏、直播等立异事务，在丰厚用户文娱内容体会的一起，优化营收结构，带动收入增加。

补课正在进行，但除了目光所及之处，趣头条还有诗和远方，速度放下来之后，也在渐渐积储力气，等候更大的开展。