编者按：本文来自微信大众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者Uncle C，36氪经授权发布。
据IPO早知道音讯，慧择出资控股有限公司（以下简称“慧择”）于北京时间9月4日晚间正式向美国证券买卖委员会递送了招股请求，计划以发行ADS（美国存托股票）的方式至多募资1.5亿美元。在6月份，C叔就听说了慧择准备赴美上市的工作，并写了《互联网稳妥公司慧择计划赴美上市，募资1-2亿美元》。许多互联网稳妥范畴的朋友都很重视这个工作的发展。现在，慧择总算初次揭露披露了上市发展。
慧择将以“HUIZ”为买卖代码登陆本钱商场，不过没有确认究竟是在纽交所仍是纳斯达克上市。摩根士丹利、花旗银行和中金公司将担任此次IPO的主承销商，山君证券则为副承销商。
招股书显现，慧择是国内的第三方互联网稳妥产品和服务渠道，创始人兼CEO马存军自2006年起以“慧择”这一品牌称号展开互联网稳妥事务，首要经过使用互联网形式及技能切入稳妥商场，供给各类需求咨询、危险评价、计划定制、在线买卖等稳妥服务。
2011 年，慧择网的运营主体 ——深圳市慧择稳妥经纪有限公司树立； 2 014 年，马存军又创立了深圳市慧业天择出资控股有限公司，并自那时起经过这一主体运营各项隶属事务。
慧择在自己的渠道上分发与其协作稳妥公司承保的稳妥产品，并协助它们触摸稳妥产品顾客以及渠道客户，而在这一过程中，慧择首要经过向协作的稳妥公司收取佣钱然后取得收入。
一起，慧择也经过和稳妥公司的协作，在渠道上推出包含健康险、人寿险、意外险、旅行险、企业险等全险种，其间要点重视期限超越一年的长时间人寿险和健康险产品。到2019年6月30日止六个月，慧择总计供给约214种人寿险和健康险产品，以及约861项产业及意外损伤稳妥产品；同一陈述期内，人寿险和健康险产品所带来的佣钱占总收入的89.8％。
招股书征引奥纬咨询的数据称，以2018年总承保费核算，慧择是国内最大的第三方互联网长时间人寿险和健康险服务渠道。 中心财务数据方面，慧择在2017年和2018年的总营收别离为2.63亿元和5.09亿元人民币， 同比添加9 3.5%。值得注意的是，2017年慧择净亏损9704万元，而在 2 018 年则完成了扭亏为盈 ，净利润为293万元人民币。到2019年6月30日止六个月，慧择的营收为4.51亿元，较2018年同期的1.82亿添加147.8%，净利润也从去年同期的427万元添加至640万元，同比添加49.9%。
从收入结构来看，慧择经过渠道出售稳妥协作伙伴承销的稳妥产品而发生的佣钱为最首要来历，别离占2017年和2018年总收入的95.5%和99.0%。其间，来自人寿险和健康险的佣钱收入别离占到全年收入的50.4%和72.9%， 慧择也估计这项收入会持续成为公司首要的收入来历 。
值得一提的是，慧择在招股书的“危险要素”一栏中还清晰表明，虽然自己在曩昔2年成功完成了扭亏为盈，但其不确保在可预期的未来能持续坚持盈余，首要原因是在慧择不断发展事务、争夺新客户以及进一步开发稳妥产品和服务、进步品牌认知度的过程中，运营本钱和各项费用相同也会持续添加。
此外，与同职业对手的竞赛、定制稳妥产品的商场接收程度、监管方针的改变等要素也会在不同程度上影响慧择的盈亏水平。运营数据方面，慧择的累计稳妥客户数从2017的370万添加到2018年的530万，并在2019年6月30日进一步添加到580万。一起，慧择2017年的总承保费为6.17亿元，2018年添加至9.41亿元；到2019年6月30日止六个月，这一数字已到达 8 .26 亿元 。
在上述的总承保费中，2017年用于续保的承保费为0.84亿元，2018年这一数字添加至1.91亿元，同比添加127.4%；到2019年6月30日止六个月，用于续保的承保费已超越2018年全年，到达1.99亿元。这也表明慧择渠道的续保率在大幅上升。
在稳妥协作伙伴的挑选上，到2019年6月30日，慧择总计与95家稳妥公司树立过事务协作关系，其间与67家稳妥协作伙伴签定的合同仍然有用，包含40家人寿险和健康险公司以及27家产业稳妥公司。当然，慧择关于前两大稳妥协作伙伴也有必定的依赖性，2018年来自前两大稳妥协作伙伴的收入占总收入的高达40%。
揭露材料显现，慧择在递送上市请求前已在一级商场中完成数轮融资，其间不乏闻名出资组织的身影。
在当时招股书发布的股东结构中，慧择创始人兼CEO马存军经过Huidz Holding Limited直接持有公司16.1%的股份，A股上市公司焦点科技(002315)经过Crov Global Holding Limited持有19.7%的股份，而持有公司5.9%股份的Bodyguard Holding Limited则为慧择的职工鼓励渠道。
组织出资人中，赛富出资基金经过SAIF IV Healthcare（BVI）Limited持股21.0%，万融本钱创始人熊俊经过Wande Weirong Limited持股10.5%，创东方出资经过CDF Capital Insurtech Limited持股8.7%，达晨创投则经过天津坤智企业管理合伙企业持有公司5.1%的股份。
依据奥纬咨询的陈述，从2015年起我国就已成为全球第二大稳妥商场，国内稳妥商场的规划从2013年的1.7万亿元添加至2018年的3.8万亿元人民币，复合年添加率为17％，估计到2023年将到达6.9万亿元，复合年添加率为13％。
而在C叔看来，互联网稳妥职业其实已迈过了粗野成长的阶段，跟着运营车牌的益发稀缺，整个职业的门槛会越来越高。一起，互联网巨子也都全部进场，关于任何一个第三方稳妥渠道而言，如安在发觉增量商场的一起，进一步细分各类险种，进步渠道服务质量和增强用户黏性，这或许都将决议着下一阶段的输赢。
